CÀ PHÊ ROBUSTA

VỊ THẾ RÒNG CÁC QUỸ ĐẦU CƠ

VỊ THẾ RÒNG CÁC NHÀ SẢN XUẤT

 - Các quỹ đầu cơ giảm 146 hợp đồng mua và giảm 1740 hợp đồng bán đưa vị thế dương mua lên mức 35.033 hợp đồng.

 - Các nhà sản xuất tăng 995 hợp đồng mua và tăng 590 hợp đồng bán đưa vị thế dương bán về mức 33.653 hợp đồng.

VỊ THẾ RÒNG CÁC QUỸ SO VỚI GIÁ CÀ PHÊ ROBUSTA

CÀ PHÊ ARABICA

VỊ THẾ RÒNG CÁC QUỸ ĐẦU CƠ

VỊ THẾ RÒNG CÁC NHÀ SẢN XUẤT

- Các quỹ đầu cơ giảm 1.054 hợp đồng mua và tăng 1.755 hợp đồng bán đưa vị thế dương mua lên mức 56.200 hợp đồng.

- Các nhà sản xuất tăng 112 hợp đồng mua và giảm 4.091 hợp đồng bán đưa vị thế dương bán về mức 46.335 hợp đồng.

VỊ THẾ RÒNG CÁC QUỸ SO VỚI GIÁ CÀ PHÊ ARABICA

GIẢI THÍCH Ý NGHĨA

HỢP ĐỒNG MỞ LÀ GÌ?

 - Định nghĩa Hợp đồng mở (open interest) theo CFTC:
“Số Hợp đồng mở hay Vị thế mở,/Cam kết mở là số hợp đồng tương lai được mở mua hoặc bán trên thị trường nhưng chưa được thanh lý bằng giao dịch bù trừ hoặc bằng việc giao hàng.”
 - Tổng số vị thế mở là số lượng hợp đồng đang treo trên thị trường. Ở thị trường tương lai, số lượng người bán (short) luôn bằng số lượng người mua (long). Hợp đồng mở tăng thêm 1 khi có thêm 1 vị thế mua mới và vị thế bán mới trên thị trường. Nếu người mua đóng vị thế của mình cần khớp lệnh với 1 người bán khác và số hợp đồng mở sẽ giảm xuống 1 hợp đồng.
 - Hợp đồng mở là thành phần quan trọng đối với xu hướng giá và là thước đo để đánh giá xu hướng đang tăng, đang suy yếu hay có thể đã đến lúc đảo chiều. Hợp đồng mở cao cho thấy đang có nhiều sự quan tâm hơn đối với một thị trường cụ thể, còn vị thế mở thấp cho thấy các nhà giao dịch đang không mấy mặn mà với sản phẩm đó.

 - Hợp đồng mở càng tăng thì xu hướng giá càng mạnh.

PHÂN TÍCH VÍ DỤ

Trong biểu đồ bên dưới, giá cà phê tăng song song với hợp đồng mở kể từ cuối giai đoạn 2023 đến hiện tại, thể hiện xu hướng tăng ổn định. Tuy nhiên, không có thị trường nào có thể tăng mãi. Trong giai đoạn 2021-2022, khi số lượng hợp đồng mở đạt đỉnh và bắt đầu giảm, giá cũng không thể giữ đà tăng và cuối cùng đã rơi vào một đợt điều chỉnh sâu sau đó.

BÁO CÁO CAM KẾT THƯƠNG NHÂN (COT) LÀ GÌ?

 - Báo cáo Cam kết Thương nhân (COT) được cung cấp bởi Ủy ban Giao dịch Hàng hóa Tương lai Hoa Kỳ (CFTC) và sàn giao dịch ICE châu Âu.
 - Báo cáo được phát hành vào thứ Sáu hàng tuần lúc 15:30 theo giờ miền Đông Hoa Kỳ với dữ liệu cho đến tuần kết thúc vào thứ Ba trước đó.
 - Báo cáo công bố vị thế giao dịch của các tổ chức đầu tư lớn nhằm nâng cao tính minh bạch trên thị trường hàng hoá tương lai. Các đối tượng phải báo cáo được chia thành 4 nhóm: Đơn vị sản xuất/thương nhân/chế biến/người tiêu dùng, các quỹ đầu cơ, các tổ chức hoán đổi và các đơn vị khác.
 - Tổng vị thế của các nhóm trong Báo cáo Cam kết Thương nhân đại diện 70 – 90% tổng vị thế giao dịch của các sản phẩm trên thị trường do đó thường được các tổ chức đầu tư chuyên nghiệp theo dõi nhằm phán đoán diễn biến thị trường.
 - Vị thế mở của các quỹ đầu cơ là số liệu được theo dõi nhiều nhất, bởi các tổ chức này thường có điểm cắt lỗ chặt và không nắm giữ tài sản cơ sở, vì vậy thường phản ứng rất sát với các diễn biến giá. Theo dõi vị thế hoạt động các quỹ sẽ cung cấp một góc nhìn về xu hướng chính, đồng thời cũng giúp nhận biết dấu hiệu của sự đảo chiều.

BÁO CÁO CAM KẾT THƯƠNG NHÂN (COT) LÀ GÌ?

Biểu đồ bên dưới thể hiện tương quan giữa giá cà phê (Màu xanh lam) và các vị thế ròng được nắm giữ bởi Các quỹ đầu cơ (Màu xanh là cây), bao gồm các quỹ phòng hộ, Các công ty tư vấn Giao dịch Hàng hóa (CTAs) và các quỹ đầu tư khác. Kể từ tháng 11/2023, các quỹ đầu cơ đã chuyển vị thế từ bán ròng sang mua ròng. Theo đó, giá cà phê đã bước vào xu hướng tăng mạnh mẽ cho đến tháng 8/2024. Những điểm cực trị vị thế ròng của các quỹ trong quá khứ thường là các chỉ báo đỉnh và đáy đối với giá cà phê